Kredytobiorcy ze zmiennym oprocentowaniem czekają na ten moment od miesięcy - kiedy stopy procentowe znowu zaczną spadać, a wraz z nimi rata kredytu hipotecznego? Sprawdzamy, co faktycznie wydarzyło się ze stopami procentowymi w 2026 roku i czego realnie można się spodziewać w najbliższych miesiącach.
Gdzie jesteśmy teraz - stopy procentowe w połowie 2026 roku
Po lipcowym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej stopa referencyjna NBP wynosi 3,75% - i pozostaje na tym poziomie od marca 2026 roku. Droga do tego punktu nie była jednak linią prostą. RPP obniżyła stopy w grudniu 2025 roku o 0,25 punktu procentowego, następnie w styczniu i lutym 2026 zrobiła pauzę, żeby w marcu wrócić do łagodzenia polityki pieniężnej i sprowadzić stopę referencyjną do obecnego poziomu. Od tego momentu - przez kwiecień, maj, czerwiec i lipiec - Rada utrzymuje stopy bez zmian.
Ten sam poziom obowiązuje dla pozostałych stóp NBP: lombardowa wynosi 4,25%, depozytowa 3,25%, redyskontowa weksli 3,80%, a dyskontowa weksli 3,85%.
Dlaczego obniżki stóp procentowych zostały wstrzymane?
Głównym powodem jest inflacja, która przestała jednoznacznie spadać. Szybki szacunek GUS pokazał wzrost wskaźnika CPI do 3,0% rok do roku w marcu 2026, po 2,1% w lutym - ścieżka dezinflacji, która na początku roku wydawała się oczywista, przestała być tak jasna. Lipcowa projekcja inflacji NBP idzie w tym samym kierunku: bank centralny podniósł prognozę inflacji na 2026 rok do 2,9%, z wcześniejszych 2,3% zakładanych w marcowej projekcji.
To ma znaczenie, bo cel inflacyjny NBP to 2,5% (z dopuszczalnym odchyleniem o 1 punkt procentowy w każdą stronę) - obecna prognoza wciąż mieści się w tym paśmie, ale bliżej jego górnej granicy niż środka. Dla RPP to sygnał do zachowania ostrożności, nie do przyspieszenia obniżek.
Co mówią analitycy - prognozy stóp procentowych na 2026
Warto zobaczyć, jak bardzo prognozy zmieniły się w ciągu samego 2026 roku. Jeszcze w grudniu 2025 ekonomiści największych banków byli wyraźnie bardziej optymistyczni co do tempa obniżek:
- PKO BP i Bank Pekao spodziewały się łącznej obniżki stóp o 0,5 punktu procentowego w 2026 roku
- ING Bank Śląski prognozował obniżkę o 0,75 punktu procentowego, z konkretnym scenariuszem trzech cięć po 25 punktów bazowych (marzec, maj, wrzesień) i celem 3,25% stopy referencyjnej
- Ekonomista Banku Pekao wskazywał nawet na możliwość osiągnięcia docelowego poziomu 3,5% już w pierwszym półroczu 2026 roku
Rzeczywistość okazała się bardziej powolna. Po marcowej obniżce do 3,75% RPP zatrzymała się na dłużej, a najnowsza (lipcowa) ankieta PAP Biznes wśród ekonomistów wskazuje, że rynek nie oczekuje już kolejnych ruchów w 2026 roku - pierwszej kolejnej obniżki część analityków przewiduje dopiero w 2027 roku.
Jedynym sygnałem, który mógłby to zmienić, są słowa prezesa NBP Adama Glapińskiego, który po wakacjach rozważa złożenie wniosku o jedną obniżkę stóp o 25 punktów bazowych - z zastrzeżeniem, że nie ma pewności, czy taki wniosek uzyskałby większość w Radzie.
WIBOR 3M - prognozy i co to oznacza dla Twojej raty
WIBOR 3M i WIBOR 6M, na których oparte jest oprocentowanie zmienne większości kredytów hipotecznych, poszły w dół razem z grudniową i marcową obniżką stóp NBP - to bezpośrednie przełożenie decyzji RPP na koszt kredytu. Odkąd jednak Rada wstrzymała dalsze cięcia, WIBOR 3M ustabilizował się na zbliżonym poziomie i - zgodnie z obecnymi prognozami - nie należy oczekiwać jego dalszego, szybkiego spadku w najbliższych miesiącach.
W praktyce oznacza to dla osób spłacających kredyt ze zmiennym oprocentowaniem: rata pozostanie na zbliżonym poziomie do obecnego przez kolejne miesiące. To nie jest scenariusz szybkiej ulgi kosztowej, ale też nic nie wskazuje na ryzyko szybkiego wzrostu stóp w drugą stronę.
Co to oznacza dla osób planujących kredyt hipoteczny teraz?
Jeśli dopiero planujesz zaciągnięcie kredytu, warto wziąć pod uwagę, że obecny poziom stóp procentowych może utrzymać się przez dłuższy czas niż wcześniej zakładano. To argument, żeby przy wyborze między oprocentowaniem zmiennym a okresowo stałym nie liczyć automatycznie na szybki spadek raty w najbliższym roku - decyzję warto oprzeć na własnej tolerancji na ryzyko i stabilności budżetu domowego, a nie na założeniu, że stopy "na pewno" wkrótce spadną.
Jeśli już spłacasz kredyt ze zmiennym oprocentowaniem, obecna sytuacja oznacza względną stabilizację - warto ją wykorzystać na przykład do nadpłacania kredytu, jeśli budżet na to pozwala, zamiast czekać z założonymi rękami na obniżki, których termin nie jest dziś jednoznacznie przewidywalny.
Podsumowanie
Stopy procentowe w Polsce w 2026 roku spadły mniej i wolniej, niż jesienią 2025 roku prognozowali ekonomiści największych banków. Stopa referencyjna NBP utrzymuje się na poziomie 3,75% od marca, a rosnąca prognoza inflacji na 2026 rok (2,9% wobec wcześniejszych 2,3%) sugeruje, że RPP pozostanie ostrożna. WIBOR 3M odzwierciedla tę stabilizację - nie należy oczekiwać jego szybkiego, dalszego spadku w najbliższych miesiącach, choć jedna, ograniczona obniżka po wakacjach nie jest wykluczona.